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信托公司兑付能力评级报告
发布人:优利理财网         发布时间:2014-06-20
背景
信托产品的安全性,有两道防线:一是融资项目本身的安全性;二是项目出风险后信托公司的兑付能力。
融资项目本身的安全性,涉及融资人、风险控制、还款能力等因素,对此我们已经建立了比较完善的评级体系,详见 优利信托评价体系
目前,信托项目本身出风险、融资人未按时偿还本息的事情时有发生,但为何信托投资人依然如约取得了本金和收益呢?这就是信托产品的第二道防线——信托公司的兑付能力。
数据来源
我们通过建立数学模型,运用量化方法进行评级,所有原始数据均来源于公开、权威的数据,包括全国工商信息系统、信托公司年报等。
评级思路
我们非常看重以下数据
1、信托公司属性、背景。随着信托业务发展及风险累积,信托公司属性、背景显得越来越重要。我们认为信托公司中,国有的相对民营的兑付能力强,中央所属的比毫无背景的兑付能力强。通俗地讲,我们更看好富二代、官二代的兑付能力。
2、集合信托业务杠杆率。一方面,本领有多大,事业有多大,信托公司的业务规模不能无限做大,必须和自身的能力相适应。另一方面,假设所有公司的坏账率一样,如果业务规模越大,坏账规模就越大,兑付的可能性就越小;同样,如果坏账金额一样,信托公司自身实力越小,兑付的可能性也越小。
我们还参考以下数据
1、实际控制人是否控股。股东背景重要,但如果实际控制人不能实现完全控股,需要担当时,股东间就会推诿扯皮。所以股东控股更有利于信托公司实现上下一心。
2、净资产、净利润、净资产收益率等财务数据。这些财务数据越高,实力越强,越有利于兑付。
3、不良贷款率。不良贷款数据,反映了信托公司风险控制能力,能力越差,信托项目本身出风险可能性就越大。
使用说明
本评级只是表达信托公司之间的相对关系,结果也只体现了概率性,并不表示评级结果不高的信托公司就一定不能实现兑付,因为至少从目前来看,除个别特殊产品外,信托公司的整体兑付情况都是非常良好的。
任何评级都会有局限性,仁者见仁,智者见智,因此评级结果仅供参考。
评级结果
我们按照5级标准对68家信托公司进行评级。级数越高,兑付能力越强。
5级10家
江苏省国际信托有限责任公司
中诚信托有限责任公司
国投信托有限公司
吉林省信托有限责任公司
英大国际信托有限责任公司
交银国际信托有限公司
甘肃省信托有限责任公司
中粮信托有限责任公司
安徽国元信托有限责任公司
中信信托有限责任公司
4级10家
厦门国际信托有限公司
兴业国际信托有限公司
华润深国投信托有限公司
上海国际信托有限公司
陕西省国际信托股份有限公司
湖南省信托有限责任公司
西部信托有限公司
渤海国际信托有限公司
华能贵诚信托有限公司
昆仑信托有限责任公司
3级30家
百瑞信托有限责任公司
北京国际信托有限公司
中建投信托有限责任公司
中原信托有限公司
重庆国际信托有限公司
华鑫国际信托有限公司
北方国际信托股份有限公司
华宸信托有限责任公司
建信信托有限责任公司
中航信托股份有限公司
东莞信托有限公司
华信信托股份有限公司
天津信托有限责任公司
中铁信托有限责任公司
山西信托股份有限公司
国联信托股份有限公司
中国金谷国际信托有限责任公司
平安信托有限责任公司
万向信托有限公司
中海信托股份有限公司
华融国际信托有限责任公司
中国对外经济贸易信托有限公司
山东省国际信托有限公司
长城新盛信托有限责任公司
上海爱建信托有限责任公司
紫金信托有限责任公司
浙商金汇信托股份有限公司
华宝信托有限责任公司
五矿国际信托有限公司
西藏信托有限公司
2级9家
广东粤财信托有限公司
杭州工商信托股份有限公司
苏州信托有限公司
方正东亚信托有限责任公司
陆家嘴国际信托有限公司
大业信托有限责任公司
国民信托有限公司
云南国际信托有限公司
中江国际信托股份有限公司
1级9家
四川信托有限公司
新时代信托股份有限公司
中融国际信托有限公司
中泰信托有限责任公司
中国民生信托有限公司
安信信托股份有限公司
长安国际信托股份有限公司
新华信托股份有限公司
华澳国际信托有限公司
 
 
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2014年6月20日
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